Smart Eye Delårsrapport Q1 Januari–Mars 2025

Januari – Mars 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 90,1 (86,1) MSEK, en ökning på 5 % jämfört med motsvarande period föregående år.
• Justerad organisk tillväxt uppgick till 7 %, främst driven av Automotive som uppgår till +27 %.
• Bruttovinsten uppgick till 79,9 (77,3) MSEK och bruttomarginalen minskade till 89 % (90 %) hänförlig till förändring i produktmixen.
• EBITDA uppgick till -17,9 (-23,0) MSEK.
• Justerat EBITDA exklusive engångsposter uppgick till -14,4 (-13,3) MSEK, en försämring hänförlig till investering i sälj och marknadsaktiviteter.
• Rörelseresultatet uppgick till -61,4 (-61,5) MSEK, varav avskrivningar på övervärden uppgick till -28,9 (-28,4) MSEK.
• Resultat efter skatt per aktie är -1,47 (-1,53) och efter full utspädning -1,47 (-1,53).
• Likvida medel uppgick till 9,6 MSEK per sista mars. Balanserade likvida medel inklusive kreditfaciliteteter uppgick till 130,9 MSEK.
• Smart Eye har förvärvat en licens gällande Iris teknologi från Fingerprint Cards AB (publ).
• Smart Eye har vunnit två nya design wins med Interior Sensing för en koreansk OEM, med ett uppskattat ordervärde om 100 MSEK.
• Smart Eye har efter periodens slut kommunicerat sex nya design wins, varav tre avser Interior Sensing, med ett totalt uppskattat ordervärde om 325 MSEK.

VD-kommentar

Första kvartalet gick helt enligt plan för Automotive Solutions, medan Behavioral Research påverkades av osäkerhet kring forskningsfinansiering i USA. Lyckligtvis började våra kostnadsbesparingar bita samtidigt. När de är fullt implementerade kommer de att innebära årliga besparingar på 40 MSEK. Sammantaget lyckades vi kompensera för en mindre tillbakagång inom forskningssektorn, vilket gör att vi fortsatt följer vår plan och står väl positionerade för förbättrad EBITDA och kassaflöde under resten av året. Vår prognos är att vi är precis på gränsen till att nå positiv EBITDA i Q2 och kommer att uppvisa tydligt positiv EBITDA under Q3 i år, drivet av ökade licensintäkter inom Automotive.

Automotive
Smart Eye inledde året med att säkra några spridda design wins i Europa och Korea, inom både DMS och CMS. Men den riktigt stora nyheten kom bara tre dagar efter kvartalets slut: två design wins som Tier-1- leverantör av mjukvara till en världsledande japansk fordonstillverkare. Affären har stor potential att växa långt utöver det ursprungliga omfånget. Tillkännagivandet råkade sammanfalla med nyheten om de amerikanska tullarna, vilket delvis överskuggade nyhetsvärdet om den största affären någonsin inom Interior Sensing. Vi har arbetat i flera år för att säkra detta kontrakt, som nu ger oss en stabilt ledande position inom den viktiga och exportorienterade japanska fordonsindustrin. Smart Eye står nu på stadig grund, med fler modeller under kontrakt (design wins) än något annat företag – och detta med världens största biltillverkare. Utrullningen av våra kontrakt kommer att pågå i över ett decennium, med successivt ökande licensintäkter som följd.

Vi har totalt 365 design wins, varav 75 hade gått i produktion fram tills förra året. Under första kvartalet tillkom ytterligare tio, med två nya OEM-kunder, vilket innebär att 12 av 23 OEM:er nu har påbörjat produktion. Vår tillväxt inom Automotive uppgick till 27 % och bestod nästan uteslutande av licensintäkter, som växte med över 100 %, medan tjänsteintäkterna var oförändrade. För resten av året förväntar vi oss att tjänsteintäkterna åter börjar öka, till stor del till följd av det stora japanska kontraktet.

Vi är involverade i flera stora globala upphandlingar. Med vår starka teknik vårt rykte om att genomgående leverera hög kvalitet i tid, väntar vi oss ytterligare framgångar under det kommande året.

Behavioral Research
Vi hade varken planerat för eller förväntat oss en exceptionell inledning på året för Research, men vi hade åtminstone väntat oss en viss tillväxt. Oroligheterna i spåren av den nya amerikanska administrationen väckte dock många frågor kring både universitets- och statligt finansierad forskning. Dessa osäkerheter har medfört förseningar som i slutändan innebar ett intäktsbortfall på -5 %, huvudsakligen i Nordamerika. Övriga regioner går bra. Vår bedömning är att investeringar i forskningsutrustning snart kommer att återgå till tidigare nivåer, vilket möjliggör en återgång till vår tidigare tillväxtbana. Trots den mindre tillbakagången var affärsområdet både lönsamt och kassaflödespositivt under första kvartalet.

Slutord
Kvartalet präglades av viss motvind till följd av marknadsosäkerhet, men i slutändan levererade vi starkt inom det som är allra viktigast: strikt kostnadskontroll för att säkerställa att vi har utrymme att manövrera tills licensintäkterna kommer ikapp våra Opex. En av våra kreditfaciliteter löpte ut under kvartalet, men vi såg inget behov av att förnya den. Med 131 MSEK i kassa och tillgängliga kreditfaciliteter har vi tillräcklig finansiell flexibilitet givet den starka prognosen för intäktsförbättringar under andra och tredje kvartalet. Vi bedömer inte att ytterligare kostnadsbesparingsprogram kommer att behövas.

Martin Krantz
CEO Smart Eye

Rapporten i sin helhet, samt alla tidigare finansiella rapporter, går att hitta på https://smarteye.se/sv/investerare/finansiella-rapporter/.

I anslutning till offentliggörandet av kvartalsrapporten hålls en livesänd presentation med efterföljande frågestund. Länk till sändningen finns här: https://www.redeye.se/events/1090590/live-q-smart-eye-10