Smart Eye Delårsrapport Q3 Januari–September 2025

Juli – September 2025 

• Nettoomsättningen uppgick till 99,1 (79,1) MSEK, en tillväxt på 25%. Organisk tillväxt uppgick till stabila 33% i kvartalet. Valutakurserna påverkade kvartalet med -6,4 MSEK. 
• Bruttovinsten uppgick till 86,4 (70,5) MSEK och bruttomarginalen uppgick till 87% (89%). 
• EBITDA förbättrades till 11,5 (-17,4) MSEK. Valutakursförändringar påverkade EBITDA med -2,7 MSEK. 
• Rörelseresultatet uppgick till -29,9 (-61,5) MSEK. Avskrivningar av övervärden som uppstod i samband med förvärvet av Affectiva samt iMotions uppgick till -26,2 (-28,8) MSEK. 
• Resultat efter skatt uppgick till -30,7 (-53,9) MSEK. Den uppskjutna skatteintäkten som redovisades motverkade de högre räntekostnaderna under kvartalet. 
• Antal aktier har ökat till 37 953 933 till följd av utfärdandet av aktier för aktieincitamentsprogrammet 2022. 
• Likvida medel uppgick till 24,7 MSEK per sista september. Balanserade tillgängliga likvida medel, inklusive outnyttjade kreditfaciliteteter, uppgick till 106,5 MSEK. I september tecknade företaget en ny kreditfacilitet om 50 MSEK. 
• Under kvartalet har Smart Eye blivit nominerat till Tier-1 mjukvaruleverantör för en nordamerikansk biltillverkare. Efter kvartalet har nomineringskommitté för Smart Eye blivit utnämnd. 

Januari – September 2025 

• Nettoomsättningen uppgick till 281,3 (254,8) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 10% jämfört med samma period föregående år. Tillväxten, exklusive valutaeffektens påverkan i perioden, uppgick till 16% och valutan påverkade intäkterna negativt med -14,4 MSEK. 
• Bruttovinsten uppgick till 249,1 (228,8) MSEK, en förbättring om 20,3 MSEK jämfört med föregående år. Bruttomarginalen uppgick till 89% (90%). 
• EBITDA förbättrades till -5,4 (-63,7) MSEK. Valutakurserna påverkade EBITDA negativt med -9,5 MSEK. Utan valutakursernas negativa påverkan hade företaget kunna redovisa ett ackumulerat positivt EBITDA-resultat per september. 
• Rörelseresultatet uppgick till -131,9 (-187,2) MSEK. Avskrivningar av övervärden i samband med förvärvet av Affectiva samt iMotions uppgick till -81,7 (-86,5) MSEK. 
• Resultat efter skatt uppgick till -123,2 (-164,6) MSEK. Den uppskjutna skatteintäkten som redovisades motverkade de högre räntekostnaderna i perioden. 

VD-kommentar 

Tredje kvartalet visade på ökad tillväxt. Förra kvartalet uppgick den organiska tillväxten exklusive valutaeffekter till 12%, medan den i detta kvartal ökade till 33%. Båda våra affärsområden utvecklades starkt: Behavioral Research växte med 18% och Automotive med 61% Den starka tillväxten ligger nästan exakt på den förväntade nivån, tack vare att insynen i utrullningen av våra kunders produktionsprogram har förbättrats över tid. Större delen av tillväxten inom affärsområdet Automotive kommer från licenser. Eftersom licenser har 100% bruttovinst påverkar det även EBITDA positivt, som steg till +11,5 MSEK. Justerat för valutaeffekter uppgick jämförbar EBITDA till 14 MSEK – hela 32 MSEK bättre än samma kvartal föregående år. Vi är verkligen på rätt väg. Rörelsekostnaderna (OPEX) låg på den planerade nivån. Inga ytterligare besparingar förväntas i nuläget. 

Automotive 
Licensintäkterna fortsätter att öka, i takt med att allt fler bilprogram går i produktion. Trots att många av våra kunder har drabbats av förseningar, driver den kommande EU-regleringen, med deadline i juli 2026, nu på produktionen – bilarna måste börja lämna fabrikerna. Det är därför vi växer organiskt med 61%, och tillväxten på licensintäkterna är väl över 150%. Vi har nu passerat 105 bilmodeller som gått i produktion hos 15 OEM-kunder. 

Vi ser även positiva signaler för AIS, vår verksamhet mot fordonsflottor och eftermarknad. Orderintaget har ökat, och vi inleder nu utrullningen av de första OEM-programmen under fjärde kvartalet. Även kommersiella fordon påverkas av de EU-regler som träder i kraft i mitten av nästa år. 

Behavioral Research 
Affärsområdet gjorde en stark comeback efter en trög start på året. Vi ökar vår marknadsandel i en mycket utmanande miljö, med en organisk tillväxt på stabila 18%. 

Det är särskilt våra multimodala mjukvarulösningar som vinner mark, vilket tyder på att en mer holistisk syn på mänskligt beteende håller på att få fäste, vilket stödjer en långsiktig strukturell tillväxt. 

På dessa nivåer ökar vi vår marknadsandel. Affärsområdet växer med lönsamhet och genererar positivt kassaflöde. 

Slutord 
Tredje kvartalet var det kvartal då vi förväntade oss att bli EBITDA-positiva för första gången på ett decennium, men den starka upptrappningen gjorde att vi nådde dit redan ett kvartal tidigare. Nu, i det tredje kvartalet, är vi tydligt på plussidan med +11,5 MSEK, och vi ser inte tillbaka. Vi förväntar oss ett ännu starkare Q4, drivet av fler licenser och en starkare Behavioral Research-verksamhet. Vi kommer att hålla fast vid strikt kostnadskontroll. I takt med att licensintäkterna växer kommer vårt kassaflöde att stadigt förbättras. Vi har en konservativ plan på plats för hur vi ska finansiera bolaget på kort sikt, i takt med att vi sakta men säkert når stadig mark - det första företaget i branschen att göra det. Vi avslutade kvartalet med 107 MSEK i kassa och tillgängliga kreditfaciliteter, vilket är tillräckligt i dagsläget. 

Smart Eye har skalat upp verksamheten och skapat en stabil grund för framtida tillväxt, något som är unikt i branschen. Konsolideringen av Interior Sensing-marknaden pågår. Flera aktörer har antingen slagits samman eller sålt hela eller delar av sin verksamhet till andra aktörer inom branschen. På Smart Eye följer vi utvecklingen noggrant, men endast om någon exceptionell möjlighet skulle uppstå, för att ytterligare förstärka vårt ledarskap, kommer vi att överväga att delta aktivt. 

Martin Krantz VD, Smart Eye 

Rapporten i sin helhet, samt alla tidigare finansiella rapporter, går att hitta på https://smarteye.se/sv/investerare/finansiella-rapporter/

Företaget kommer att kommentera sitt kvartalsresultat på presskonferensen som hålls av Redeye. Presentationen sänds live online kl. 11:00 den 14 november, där CEO och CFO kommer att presentera resultatet och besvara frågor.